Пути повышения рентабельности и пример мероприятия

Математическая основа

 

В большинстве случаев в числителе показателя рентабельности находится чистая прибыль или другие показатели прибыли. Прибыль является индикатором, на который влияют все внутренние и внешние процессы и явления: и ежедневная сбытовая деятельность, и производственные процессы, и уровень компетенции компетентности персонала, и применяемые технологии, и качество менеджмента, и система оплаты труда. Все эти и другие факторы оказывают влияние на финансовый результат в конце года. Кроме этого, каждое предприятие действует в рамках определенной экономической системы, поэтому чистая прибыль формируется под влиянием общей макроэкономической политики, ситуации на отдельном рынке, действий конкурентов, поставщиков, клиентов, кредиторов, прочих субъектов. Поэтому можно утверждать, что любые мероприятия тем или иным образом влияют на показатели рентабельности. А это значит, что при обосновании конкретного мероприятия повышения рентабельности активов, собственного капитала, инвестиций важно обращать внимание на все сферы функционирования компании.

Формула рентабельности отображает соотношение между финансовым результатом, который заработало предприятие, и теми ресурсами, которые были направлены на получение такого результата. Это говорит о том, что оптимизационные мероприятия и рекомендации по повышению рентабельности могут быть нацелены как на повышение финансового результата, так и на сокращение привлеченного объема ресурсов, что позволит достичь этого результата. Например, если у предприятия есть возможность привлечь дешевое заемного финансирование, то целесообразно его использовать вместо собственного капитала. Это позволит повысить показатель рентабельности собственного капитала при условии, что прочие параметры финансово-хозяйственной деятельности не изменятся. Ведь в условиях относительно устойчивого объема чистой прибыли будет наблюдаться меньший объем привлеченного капитала собственников предприятия. То же применимо и к прочим показателям рентабельности, например, для повышения рентабельности активов можно искать возможности для уменьшения объема финансовых ресурсов, которые увязли в производственных запасах, запасах готовой продукции, запасах товаров для перепродажи, дебиторской задолженности и прочих элементах активов.

 

Потенциальные резервы повышения рентабельности

 

Конечно, положительное влияние на рентабельность будут иметь мероприятия, которые обеспечат рост финансового результата. Например, сюда может относиться:

- улучшение текущей системы продвижения;

- оптимизация ассортимента и обращение основного внимания на наиболее маржинальные товары и услуги;

- расширение системы сбыта;

- снижение стоимости привлечения клиентов;

- повышение лояльности и удержание клиентов;

- улучшение производственных процессов;

- повышение энергоэффективности компании;

- повышение качества контроля расходования материальных ресурсов и прочее.

Резервы повышения эффективности могут находиться как в операционной сфере, так и в инвестиционной или финансовой. Например, оптимизация структуры финансирования позволит снизить средневзвешенную стоимость привлечения капитала, а значит, расходы, связанные с финансированием компании. Сравнение средней доходности финансовых инвестиций позволит определить, насколько политика в этой сфере является эффективной, возможно, доходность по таким инвестициям будет ниже, чем в среднем на финансовом рынке. В таком случае целесообразно оптимизировать текущую структуру финансовых инвестиций.

 

Составные плана мероприятия повышения рентабельности предприятия

 

Как и в случае с любыми другими мероприятиями по улучшению финансово-хозяйственной деятельности компании, целесообразно определить, какое должностное лицо будет ответственно за реализацию предложенного плана повышения рентабельности. Кроме этого, важно определить, какие именно финансовые и трудовые ресурсы необходимо выделить на реализацию такого проекта. Важно, чтобы отвлечение ресурсов не приводило к перебоям в рамках ежедневной деятельности компании. Для реализации мероприятия можно использовать как собственных сотрудников, так и привлекать в компанию сторонних исполнителей, владеющих соответствующими знаниями. Структура плана повышения рентабельности будет зависеть от сути самих мероприятий улучшения деятельности компании. Как и в случае с прочими проектами, сюда могут входить такие разделы как маркетинговый бюджет, бюджет на оплату труда сотрудников, график Ганта, который будет детализировать этапы выполнения соответствующих работ, матрица ответственности, которая позволит назначить ответственных за воплощение каждого из этапов, план доходов от реализации мероприятия, план экономического эффекта от реализации мероприятия, план денежного потока финансовых ресурсов, необходимых для реализации проекта, прочие документы. Использование такого подхода позволит обеспечить прогнозируемость, комплексность в процессе реализации совокупности предложенных мероприятий.

 

Пример мероприятия повышения рентабельности.

 

Направление повышения рентабельности ОАО «КЭМЗ» – налаживание производства вилочных погрузчиков. На текущий момент предприятие производит погрузчик с бортовым поворотом. Однако клиенты постоянно интересуются и погрузчиком для выполнения работ на складе, а не только на строительной площадке. Из положительных моментов следует отметить наличие опыта и навыков производства требуемой техники, так как предлагаемая модель может иметь характеристики мини-погрузчика АNТ 750 с разницей лишь в рабочем инструменты, то есть в использовании вилки, а не ковша. Модель можно назвать Ant Warehouse 750. Характеристики модели будут следующими:

 Показатель

Единица

Характеристика

ДВИГАТЕЛЬ

Производитель

 

JOHN DEERE

Тип

 

Дизельный

Макс. мощность

[ кВт/л.с. ]

55/75

Рабочий объем

[ л/см3 ]

4,5/4500

Система охлаждения

 

Жидкостная

ТРАНСМИССИЯ

Тип

 

Гидростатическая

Привод

 

Роликовая цепь со звездочками в герметичном картере цепной передачи, смазываемыми маслом. По две цепи с каждой стороны.

     

Тормоза

 

Гидравлические встроенные в гидромотор

УПРАВЛЕНИЯ РАБОЧИМИ ОРГАНАМИ И ХОДОМ

Диски

[ " ]

9,75 - 16,5 FO

Шины

[ " ]

12-16.5

ЗАПРАВОЧНЫЕ ЕМКОСТИ

Топливный бак

[ л ]

80

Гидравлический  бак

[ л ]

80

ГИДРАВЛИЧЕСКАЯ СИСТЕМА

Тип насоса

 

ОАО "КЭМЗ"

Производительность насоса

[ л / мин ]

115

КАБИНА

Системы безопасности

 

Кресло оператора с кнопкой присутствия

ЭЛЕКТРООБОРУДОВАНИЕ

Напряжение

[ В ]

12

Емкость аккумулятора

[ В /Ач ]

12/140

ТЕХНИЧЕСКИЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ (СТАНДАРТНОЕ ОБОРУДОВАНИЕ)

Рабочая масса

[ кг ]

3600

Расход топлива

[ л/час ]

5,5

 

Общее количество клиентов компании составляет на текущий момент больше 1600 предприятий. Средний показатель потребности среди тех, кто собирается приобрести такое средство составляет 1,4 единицы. Если предположить, что те, кто ответил утвердительно (4%) и скорее утвердительно (11%) приобретут Ant Warehouse 750, то количество продаж составит 15%*1600*1,4 = 336 единицы. Таким образом, в год можно ожидать на выручку в размере 336*1,9 = 638,4 млн руб. Без учета НДС предприятию остается 0,833*638,4 = 531,8 млн руб.

 Результат опроса

Рис. 1 Результаты ответов на вопрос "Приобрели бы Вы мини-погрузчик вилочный Ant Warehouse 750 за 1,9 млн руб. у нашей компании", % 

Расчет показателей эффективности произведен с помощью нашего сайта в разделе «Выполнить анализ -> Инвестиционный проект».

Таблица 1. Начальные инвестиции в рамках предложенного мероприятия, тыс. руб.

Элемент начальных вложений

Год 1

Линия для формировки вилок

1 200

Отдельный сборочный пункт для крепления вилок к корпусу (кран-цепь, мобильная эсткада, прочее)

25 000

Лебедка Portable Winch PCW 5 000

129

Однофазный инвертерный сварочный аппарат Awelco EASYMIG 125 MIG-MAG-MOG

46

Компрессор Metabo Basic 250-50 W 

25

Sigma компрессор двухцилиндровый безмасляный 1,1кВт 154л/мин 8бар 30л 

13

Ранее приобретенные производствнные мощности для сборки погрузчика (25% от стоимости)

180 000

Обучение персонала

150

Всего

206563

 

Таблица 2. Структура источников финансирования в рамках реализации проекта/мероприятия, %

Элемент источников финансирования

Год 1

Год 2

Год 3

Год 4

Год 5

Объем привлеченного собственного капитала для финансирования проекта

72,62

72,62

72,62

72,62

72,62

Объем привлеченного заемного капитала для финансирования проекта

27,38

27,38

27,38

27,38

27,38

 

Таблица 3. Динамика источников финансирования и финансовых расходов в рамках реализации проекта/мероприятия, %

Элемент источников финансирования

Год 1

Год 2

Год 3

Год 4

Год 5

Объем привлеченного собственного капитала для финансирования проекта

150 000

150 000

150 000

150 000

150 000

Объем привлеченного заемного капитала для финансирования проекта

56 563

56 563

56 563

56 563

56 563

Проценты к уплате за период использования заемного капитала

5 656

5 656

5 656

5 656

5 656

 

Таблица 4. Экономический эффект в рамках предложенного мероприятия, тыс. руб.

Ожидаемый экономический эффект

Год 1

Год 2

Год 3

Год 4

Год 5

Выручка без НДС

531 787

531 787

531 787

531 787

531 787

Всего

531 787

531 787

531 787

531 787

531 787

 

Таблица 5. Маркетинговые расходы в рамках предложенного мероприятия, тыс. руб.

Элемент маркетинговых расходов

Год 1

Год 2

Год 3

Год 4

Год 5

Распечатка буклетов о новой продукции

10

10

10

10

10

Всего

10

10

10

10

10

 

Таблица 6. Расходы на персонал в рамках мероприятия, тыс. руб.

Сотрудник

Год 1

Год 2

Год 3

Год 4

Год 5

Оплата труда

Старший смены (2)

960

960

960

960

960

Линейный персонал (8)

2 880

2 880

2 880

2 880

2 880

Социальные расходы

Старший смены (2)

288

288

288

288

288

Линейный персонал (8)

864

864

864

864

864

Всего

4 992

4 992

4 992

4 992

4 992

 

Таблица 7. Амортизационные отчисления в рамках мероприятия, тыс. руб.

Элемент активов

Год 1

Год 2

Год 3

Год 4

Год 5

Стоимость на конец года

Основные средства

206 413

185 772

165 130

144 489

123 848

Амортизация

Основные средства

20 641

20 641

20 641

20 641

20 641

Всего

20 641

20 641

20 641

20 641

20 641

 

Таблица 8. Прочие расходы в рамках предложенного мероприятия, тыс. руб.

Элемент прочих расходов

Год 1

Год 2

Год 3

Год 4

Год 5

Материальные расходы, сырье, электричество, полуфабрикаты (двигатель)

416640

416640

416640

416640

416640

Всего

416640

416640

416640

416640

416640

 

Таблица 9. Систематизация операционных расходов, тыс. руб.

Элемент расходов

Год 1

Год 2

Год 3

Год 4

Год 5

Расходы на персонал

4 992

4 992

4 992

4 992

4 992

Амортизационные отчисления

20 641

20 641

20 641

20 641

20 641

Финансовые расходы

5 656

5 656

5 656

5 656

5 656

Маркетинговые расходы

10

10

10

10

10

Прочие расходы

416 640

416 640

416 640

416 640

416 640

Всего

447 939

447 939

447 939

447 939

447 939

 

Таблица 10. Финансовые результаты в рамках предложенного мероприятия, тыс. руб.

Показатель

Год 1

Год 2

Год 3

Год 4

Год 5

Экономический эффект

531 787

531 787

531 787

531 787

531 787

Общая сумма расходов

447 939

447 939

447 939

447 939

447 939

Финансовый результат до налогообложения

83 848

83 848

83 848

83 848

83 848

Налог на прибыль организации

16769,6

16769,6

16769,6

16769,6

16769,6

Чистая прибыль в рамках мероприятия

67078,4

67078,4

67078,4

67078,4

67078,4

 

блица 11. Оценка инвестиционной привлекательности мероприятия, тыс. руб.

Показатель

Год 0

Год 1

Год 2

Год 3

Год 4

Год 5

Всего

Отток средств

Начальные расходы

206563

-

-

-

-

-

-

Всего

206563

-

-

-

-

-

-

Приток средств

Чистая прибыль

-

67078,4

67078,4

67078,4

67078,4

67078,4

-

Амортизация

-

20641

20641

20641

20641

20641

-

Остаточная стоимость основных средств и нематериальных активов

-

-

-

-

-

123848

-

Всего

0

87719,4

87719,4

87719,4

87719,4

211567,4

-

Чистый денежный поток

-206563

87719,4

87719,4

87719,4

87719,4

211567,4

-

Чистый денежный поток, i=7,75

1

0,93

0,86

0,8

0,74

0,69

-

Дисконтированный денежный поток

-206563

81579

75438

70175

64912

145981

231524

 

Важным показателем является коэффициент дисконтирования, который рассчитывается по следующей формуле 1: 

КД = 1 : (1 + i)t, (1)

где: КД — коэффициент дисконтирования

i — ставка дисконтирования

t — период дисконтирования 

Например, для первого периода значение показателя рассчитывалось следующим образом:

КД = 1 : (1 + 0,0775)1 = 0,93

Чистая текущая стоимость (NPV) компании рассчитывается следующим образом:

где: NPV — чистая приведенная стоимость, чистая текущая стоимость, чистый дисконтированный доход, net present value

C — вложенный капитал

B — денежный потоки в рамках мероприятия

Таким образом, чистая текущая стоимость составила (-206563) + 81579,04 + 75438,68 + 70175,52 + 64912,36 + 145981,51. = 231524,11

Таким образом, индекс рентабельности равен:

PI = ((-206563) + 81579,04 + 75438,68 + 70175,52 + 64912,36 + 145981,51. 81579,04 + 75438,68 + 70175,52 + 64912,36 + 145981,51) : -206 563 = 2,12

Окупаемость:

ТокТС - срок окупаемости инвестиций в текущих стоимостях

n - число периодов

CFt - приток денежных средств в период t

t - коэффициент дисконтирования

Io - величина исходных инвестиций в нулевой период

Окупаемость предложенного проекта составляет около: 2 лет и 257,7 дней.

Доходность по федеральным займам в виде облигаций составляет 7,46% годовых. Рассмотрим альтернативный денежный поток в случае использования тех же 150 млн руб. собственного капитала предприятия:

Показатель

Год 0

Год 1

Год 2

Год 3

Год 4

Год 5

Всего

Отток средств

Начальные расходы

150000

0

0

0

0

0

-

Приток средств

Финансовая прибыль

0

11190

11190

11190

11190

11190

-

Чистый денежный поток

-150000

11190

11190

11190

11190

11190

-

Чистый денежный поток, i=7,75

1

0,93

0,86

0,8

0,74

0,69

-

Дисконтированный денежный поток

-150000

10407

9623

8952

8281

7721

-105016

 

Кроме этого, рассчитан показатель рентабельности собственного капитала предприятия. На текущий момент этот индикатор равен 5,3%, однако в случае реализации предложенного мероприятия его значение повысится до 14,9%. Таким образом, предложенное мероприятие повышение рентабельности будет иметь существенный экономический эффект.