Период финансового цикла

Единица измерения показателя: дни

Объяснение сущности показателя

Период финансового цикла (англоязычный аналог – Cash Conversion Cycle (Net Trade Cycle) – это период, в течение которого собственные оборотные средства совершают один полный оборот. Показатель рассчитывается как разница между операционным циклом и средним периодом погашения кредиторской задолженности.

Нормативное значение финансового цикла:

Положительной динамикой является сокращение показателя. Для определения текущего положения компании необходимо сравнить период финансового цикла с конкурентами. Однако, если значение показателя является ниже нуля, то это говорит о проблемах с ликвидностью. Компания привлекает большие суммы кредиторской задолженности, что может иметь негативные долгосрочные последствия.

Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов

В случае, если значение показателя ниже нуля, то необходимо предпринять меры по возобновлению ликвидности предприятия, например, привлечь заемные средства. Если же значение показателя слишком высокое, то стоит реализовать совокупность мер, которые позволят:

  • снизить период производственного цикла;
  • снизить период погашения дебиторской задолженности;
  • повысить период погашения кредиторской задолженности.

Формула расчета финансового цикла:

Период финансового цикла = Период операционного цикла - Период погашения кредиторской задолженности (1)

Период финансового цикла = Период одного оборота запасов + Период погашения дебиторской задолженности - Период погашения кредиторской задолженности (2)

Период финансового цикла = (360 * Среднегодовая сумма запасов)/ Себестоимость) + (360 * Среднегодовая сумма дебиторской задолженности)/ Выручка) - (360 * Среднегодовая сумма кредиторской задолженности)/ Себестоимость) (3)

Среднегодовая сумма актива или пассива может быть найдена следующим образом:

Среднегодовой объем элемента баланса (наиболее правильный способ) = Сумма размера элемента баланса на конец каждого рабочего дня / Количество рабочих дней (4)

Среднегодовой объем элемента баланса (при наличии только ежемесячных данных) = Сумма размера элемента баланса на конец каждого месяца / 12 (5)

Среднегодовой объем элемента баланса (при наличии только годовых данных) = (Размер элемента баланса на начало года + размер элемента баланса на конец года) / 2 (6)

Пример расчета финансового цикла:

Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»

Единица измерения: тыс. руб.

Баланс На 31.12.2016 На 31.12.2015 На 31.12.2014
Активы
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 164 137 112
Дебиторская задолженность 178 168 156
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II 785 865 809
Баланс 1360 1519 1486
Пассивы
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность 155 195 251
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V 597 740 891
Баланс 1360 1519 1486

 

Отчет о финансовых результатах На 31.12.2016 На 31.12.2015
Выручка 2945 2983
Себестоимость продаж 2309 2254

Период финансового цикла (2016 г.) = (360*(164/2+137/2))/ 2309+ (360*(178/2+168/2))/ 2945 - (360*(155/2+195/2))/ 2309 = 17,33 дней

Период финансового цикла (2015 г.) = (360*(137/2+112/2))/ 2254+ (360*(168/2+156/2))/ 2983 - (360*(195/2+251/2))/ 2254 = 3,82 дней

В 2016 году период финансового цикла ОАО «Веб-Инновация-плюс» значительно вырос – на 13,51 день по сравнению с годом ранее. Причинами такой тенденции является увеличение производственного цикла и повышение оборачиваемости кредиторской задолженности. Постоянный рост оборачиваемости дебиторской задолженности имел положительное влияние на эффективность работы компании. Для сокращения финансового цикла необходимо искать резервы снижения периода производственного цикла и увеличения периода погашения дебиторской задолженности.