Период окупаемости активов
Единица измерения:
обычно измеряется в годах
Объяснение сущности показателя
Период окупаемости активов – срок, в течение которого активы компании (вложенные финансовые средства с учетом обязательств) окупают себя, то есть генерируют чистую прибыль, которая равна объему использованных активов. Обратный показатель: рентабельность активов. Окупаемость активов рассчитывается как соотношение среднегодовой стоимости активов к сумме чистой прибыли. Этот показатель относится к группе показателей рентабельности и является индикатором общей эффективности работы компании.
Нормативное значение:
Связанные материалы
Сложно говорить о единственно верном нормативном значении. Для различных видов бизнеса нормативная окупаемость активов будет отличаться. Кроме этого, размер компании будет иметь значение. Понятно, что для малого бизнеса окупаемость на уровне 2 лет будет приемлемой, а для большого предприятия такое значение будет очень хорошим показателем.
Поэтому при формировании выводов необходимо сравнивать с другими компаниями в том же сегменте рынка с похожими показателями стоимости активов. Для большой компании нормативным может быть значение в 13-15 лет. Для средней компании – 5-6 лет, для малого бизнеса – 2-4 года.
Как было сказано, единого нормативного значения показателя не существует. Понятно, что желательной является стабильная тенденция повышения окупаемости из года в год. Это свидетельствует о постоянном росте эффективности работы компании, что позволяет говорить о хороших перспективах дальнейшего развития.
Отрицаемое значение свидетельствует о деструктивных процессах в организации.
Значение показателя в России:
Рисунок 1. Динамика показателя в Российской Федерации в 1995-2022 гг. (без учета малых компаний)
Источник: Федеральная служба государственной статистики
Стоит осторожно относиться к данным Федеральной службы государственной статистики. В арсенале компаний достаточно инструментов для того, чтобы формировать прибыль в юрисдикциях с низкой налоговой нагрузкой, завышения суммы расходов и занижения суммы доходов. Поэтому значение этих показателей может быть немного завышенным.
Но вырисовывается четкая общая динамика – окупаемость активов растет в течение последних 5 лет. Если в 2010 г. ожидалось, что активы окупятся в течение 14,9 лет, то в 2021 г. – в течение 40 лет. Этот показатель свидетельствует о резком снижении эффективности работы субъектов хозяйствования в России.
Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов
Окупаемость активов является результативным показателем работы всей компании. Поэтому резервы снижения его значения могут скрываться в любой из сфер операционной, финансовой или инвестиционной деятельности компании. Понятно, что для его снижения необходимо работать в направлении повышения доходов и снижения расходов. Последнее может происходить за счет снижения производственных расходов, расходов на сбыт, на управление, финансовых расходов (процентных, комиссионных расходов, расходов на привлечение капитала), налоговых платежей и т.д. Повышение уровня доходов может происходить за счет выхода на новые рынки, активизации маркетинговой деятельности и т.д. и т.п.
Также оптимизация структуры активов позволит снизить окупаемость при сохранении текущего уровня чистой прибыли.
Примечания и корректировки:
1. Стоит иметь в виду, что в процессе расчета показателя не используется концепция стоимости денег во времени. Конечно, каждый рубль, заработанный в этом году, не будет равен рублю, который зарабатывается в третьем году. Поэтому при формировании выводов стоит учитывать: сможет ли компания поддерживать в будущем текущий уровень эффективности, есть ли возможности для расширения и роста?
2. Если значение показателя отрицательное, то невозможно предоставить экономическую интерпретацию.
Формула расчета:
Период окупаемости активов = Среднегодовая стоимость активов / Чистая прибыль (убыток) (1)
Период окупаемости активов = 100/ Рентабельность активов (2)
Среднегодовая сумма активов = Сумма активов на начало года/2 + Сумма активов на конец года/2 (3)
или
Среднегодовая сумма активов = Сумма значений стоимости активов на конец каждого квартала / 4 (4)
или
Среднегодовая сумма активов = Сумма значений стоимости активов на конец каждого месяца / 12 (5)
или
Среднегодовая сумма активов = Сумма значений стоимости активов на конец каждой недели / 51 (6)
или
Среднегодовая сумма активов = Сумма значений стоимости активов на конец каждого дня / 360 (7)
Размер активов может колебаться в течение года, поэтому формула 4 даст более точный результат, чем формула 3. Формула 5 даст более точный результат, чем формула 4 и т.д.
Пример расчета:
Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»
Единица измерения: тыс. руб.
Баланс | На 31 12 2023 | На 31 12 2022 | На 31 12 2021 |
Активы | |||
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I | 2567 | 2473 | 2393 |
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II | 3943 | 4014 | 4205 |
Баланс | 6510 | 6487 | 6598 |
Пассивы | |||
III. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ | |||
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III | 2593 | 2684 | 2784 |
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ IV | 1400 | 1400 | 1400 |
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V | 2517 | 2403 | 2414 |
Баланс | 6510 | 6487 | 6598 |
Отчет о финансовых результатах | На 31 12 2023 | На 31 12 2022 |
Чистая прибыль | 2273 | 2375 |
Период окупаемости активов (2023 г.) = (6510/2+6487/2)/ 2273= 2,86 г.
Период окупаемости активов (2022 г.) = (6487/2+6598/2)/ 2375 = 2,75 г.
Таким образом, окупаемость активов ОАО «Веб-Инновация-плюс» является очень высокой и составляет около 2,75-2,86 лет. Значение показателя остается стабильным в течение 2022-2023 гг., то есть это не значение показателя, которое сформировалось под влиянием случайного фактора, а результат стабильной и эффективной работы компании. Высокую роль в ИТ играет интеллектуальный капитал, который не отображается в балансе. Поэтому для отрасли характерны низкие показатели окупаемости активов.