Особенности финансового анализа предприятий различных видов бизнеса

Торговые предприятия

Розничные и оптовые торговые предприятия продают товары, купленные у других компаний. Поэтому важнейшим активом для них являются запасы товаров. Поэтому при анализе торговых предприятий следует обратить особое внимание на структуру и динамику этого элемента. В частности, оценить оборачиваемость и срок одного оборота запасов товаров, долю товарных запасов в общей сумме активов и уровень товарооборота в разрезе месяцев. Структура денежных активов может отличаться в зависимости от способа продажи.

В розничных сетях товары покупаются за наличные, поэтому доля дебиторской задолженности за товары в общей сумме активов невысока. Для оптовых торговцев продажа на условиях товарного кредита является частью политики продвижения товаров на рынок, а потому в таких условиях доля дебиторской задолженности за товары будет высокой. В последнем случае аналитик должен обратить особое внимание на качество задолженности. Кроме этого, анализ сезонного фактора позволит разработать комплексные рекомендации по совершенствованию маркетинговой политики, в частности политики стимулирования сбыта. Предприятие может предложить совокупность скидок в периоды, когда уровень сбыта самый низкий, что позволит немного выровнять товарный поток в течение года.

Сфера услуг и производственная сфера

Компании, предоставляющие услуги, имеют свои особенности. Так как услуги не могут храниться на складе, доля запасов в общей сумме активов не является высокой. В компаниях, ключевую роль в которых играет интеллектуальный капитал, доля основных средств является сравнительно невысокой (например, образование, информационные технологии, бытовые услуги и т.д.). В ходе анализа таких предприятий важно обратить внимание на эффективность использования оборотных активов. Противоположная ситуация наблюдается на предприятиях, занимающихся производством. Типичной является ситуация высокой стоимости основных средств, запасов сырья и материалов, незавершенного производства. Требует оценки маневренность капитала, обеспечения собственными оборотными средствами, изменение стоимости активов во времени и т.д.

Коммунальные услуги

Для анализа этих предприятий с традиционных показателей подходят показатели платежеспособности и ликвидности, рентабельности активов и собственного капитала, финансовой автономии и тому подобное. Для коммунальных предприятий следует провести анализ их способности проводить эффективную долгосрочную деятельность. Аналитик должен определить, является ли предприятие самоокупаемым, зависит ли от помощи из местного бюджета? Дополнительного анализа требует качество дебиторской задолженности, ведь часто возникают проблемы с возвратом средств за услуги, предоставленные социально незащищенным слоям.

Газо- и нефтедобывающие компании

Финансовая отчетность нефте- и газодобывающих компаний в значительной степени зависит от методов, которые были выбраны для учета расходов, связанных с разведкой и добычей. Финансовая отчетность нефтяных и газовых компаний также является уникальной, поскольку они обязаны детализировать дополнительную информацию по разведке нефти и газа, развитию и производственной деятельности.

Транспортные компании

Для транспортных компаний подходит большинство традиционных индикаторов финансового состояния и финансовой эффективности. При анализе этих субъектов хозяйствования целесообразно также рассчитать показатели доходности и уровня затрат на километр, на пассажира, на тонну багажа и т.д.

Сельское хозяйство

В сельскохозяйственных предприятиях (растениеводство) важную часть активов занимает земля. В отличие от большинства видов активов земля не подлежит амортизации. Также в структуре активов могут присутствовать биологические активы. Важно рассмотреть динамику изменения стоимости биологических активов в течение исследуемого периода.

Финансовая сфера

В финансовых компаниях важную долю в структуре активов занимают долгосрочные и краткосрочные финансовые инвестиции в ценные бумаги, недвижимое имущество, другие инструменты. Поэтому необходимо оценить качество таких инвестиций, вероятность выполнения обязательств по финансовым инструментам. В структуре пассивов таких компаний, как правило, доля заемных средств является чрезвычайно высокой. Например, у банков этот показатель в основном превышает 90%. Поэтому важно провести анализ стоимости привлечения заемного капитала. Говоря об анализе финансового состояния банков, следует отметить, что их бухгалтерский учет, требования по раскрытию информации значительно отличаются от этих аспектов в обычных предприятиях. Из традиционных показателей для банков подходят рентабельность активов, рентабельность собственного капитала и др. Для проведения комплексного анализа необходимо применять финансовые показатели, которые не характерны для других компаний, а потому программа finalon.com в этом случае не поможет.

Пример различных нормативных показателей приведен в таблице 1.

Таблица 1. Нормативные значения финансовых показателей

Источник: Васина Н.В. Моделирование финансового состояния сельскохозяйственных организаций при оценке их кредитоспособности: Монография. Омск: Изд-во НОУ ВПО ОмГАУ, 2012. с. 49.

Как показано в таблице, для торговых предприятий достаточной является ликвидность на уровне 1,3, в то время как для предприятий пищевой промышленности минимально допустимым является значение 1,8. Для того чтобы наиболее точно определить текущее положение компании, приемлемость текущего уровня рентабельности и перспективы его дальнейшего развития, необходимо сравнить данные финансовых коэффициентов с соответствующими данными прямых конкурентов. Желательно, чтобы подобранные для сравнения конкуренты имели такой же размер (например, по критерию суммы активов). Ведь для малых компаний нормативные финансовые показатели, как правило, отличаются от нормативных значений крупных предприятий.

Вывод

Конечно, существует совокупность универсальных финансовых индикаторов, которая должна быть рассмотрена независимо от того, к какой отрасли относится компания. Это показатели ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности, деловой активности (оборачиваемости), имущественного состояния и тому подобное. Однако аналитик должен всегда учитывать особенности работы компании и делать соответствующие поправки в выводах.