Анализ бухгалтерской отчетности

Анализ бухгалтерской отчетности - важный инструмент, который поможет экономическим агентам действующим в условиях неопределенности принимать более взвешенные решения. Поэтому понимание особенности этого процесса важно для широкого круга лиц.

Сущность и цели использования анализа бухгалтерской отчетности

Анализ бухгалтерской отчетности - процесс расчета финансово-экономических показателей (индикаторов), применения прочих методов экономического анализа для формирования выводов и рекомендаций с использованием данных финансовой отчетности предприятия за определенный период. Как результат, аналитик (человек, который рассчитал показатели, провел горизонтальный и вертикальный анализ, применил прочие методы) может сформировать общее представление о финансовом положении организации.

В практике работы больших предприятий этот процесс позволяет подытожить результативность работы субъекта хозяйственной деятельности в общем и его структурных отделов по отдельности. Но все же основанием для реализации политики поощрения сотрудников, для принятия управленческих решений, для дальнейшей корректировки сбытовой и производственной сферы служит управленческая отчетность (не бухгалтерская).

Управленческая отчетность является конфиденциальной информацией предприятия. Поэтому для стороннего человека и даже большинства сотрудников такого предприятия возможность ее изучения отсутствует. В таком случае рассмотрение бух. отчетности - оптимальный вариант формирования относительно точной оценки финансового состояния и перспектив работы предприятия. Для того, чтобы понять какие выводы и рекомендации можно получить по предприятию, нужно изучить основные группы показателей финансово-экономического анализа.

Кому это нужно?

Финансовый анализ нужен для большого количества заинтересованных сторон:

  • работнику банка, ведь бухгалтерская отчетность является самым важным источником финансовой информации о предприятии. Как результат, позитивная оценка позволяет предприятию получить дополнительные кредитные средства для интенсификации деятельности;
  • сотруднику предприятия - так он будет знать о кратко- и долгосрочных перспективах его работы и о перспективах своей карьеры;
  • поставщик сможет оценить вероятность получения оплаты за свой товар. Конечно фактор добропорядочности менеджмента в таком случае не учитывается, а только финансовый аспект. То есть оценка позволяет получить ответ на вопрос - есть ли финансовая возможность в контрагента ответить по своим обязательствам;
  • предоставление результата анализа на сайте позволит убедить клиента в том, что предприятие сможет действовать на рынке в течении долгого периода времени. Повышение доверия стимулирует продажи с помощью аванса;
  • потенциальный инвестор, собственник сможет оценить как менеджмент справляется с обязанностями. Это позволит этим группам пользователей финансового анализа получить быструю оценку финансового состояния организации;
  • в рамках проведения проверки организации анализ бухгалтерской отчетности нужен аудитору;
  • участник фондового рынка сможет оценить перспективы работы организации перед покупкой акций предприятия.

Конечно этот список не претендует на статус завершенного.

Источники информации

В процессе используются следующие формы отчетности:

Однако этот перечень не является полным. В процессе оценки стоит также ознакомиться с дополнительной информацией о текущем положении дел на предприятии, в отрасли, в экономике. Эти данные можно получить на от отраслевых ассоциаций, Федеральной службы государственной статистики, СМИ и т.д.

Также компания может публиковать на своем официальном сайте расширенные годовые отчеты, пресс-релизы,новости, данные о социальной и экологической политике, операционной статистике, аффилированных лицах, структуре компании и прочее. Таким образом, аналитик должен использовать всю доступную информацию, которая может быть использована для формирования картины о текущем финансовом состоянии и эффективности деятельности предприятия.

Ликвидность баланса

Анализ ликвидности баланса означает оценку способности компании продать свои активы для того, чтобы погасить свои обязательства. Если деньги могут быть сразу направлены на погашение наиболее срочных обязательств, то для продажи запасов и превращения их в деньги без потери стоимости необходимо подождать некоторое время.

Поэтому для определения ликвидности структуры бухгалтерского баланса следует сравнить определенные группы активов с определенными группами пассивов.

Таблица 1 – Анализ ликвидности баланса предприятия

Актив баланса

Соотношение

Пассив баланса

Излишек/ дефицит

А4 (медленно-реализуемые внеоборотные активы: внеоборотные активы предприятия)

А4<П4

П1 (постоянные источники финансирования: капитал и резервы)

П4-А4

А3 (медленно-реализуемые оборотные активы: запасы и НДС по приобретенным ценностям)

А3<П3

П2 (долгосрочные источники финансирования: долгосрочные обязательства)

П3-А3

А2 (Быстрые активы: дебиторская задолженность и прочие оборотные активы)

А2<П2

П3 (краткосрочные источники финансирования: краткосрочные кредиты и займы)

П2-А2

А1 (наиболее ликвидные активы: деньги, финансовые инвестиции)

А1<П1

П4 (наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность)

П1-А1

Как показано в таблице, следует сравнить между собою следующие элементы баланса:

1. Наиболее срочные обязательства с наиболее ликвидными активами. Если результат положительный, то предприятие способно срочно погасить те обязательства, срок оплаты по которым скоро наступит.

2. Быстрые активы и краткосрочные источники финансирования. Если сумма быстрых и наиболее ликвидных активов превышает сумму всех краткосрочных обязательств, то компания сможет вовремя ответить по обязательствам в течение года.

3. Медленнореализуемые оборотные активы и долгосрочные обязательства. Положительный кумулятивный результат будет говорить о том, что компания способна оставаться устойчивой в долгосрочной перспективе.

4. Внеоборотные активы и собственный капитал. В компании нет необходимости возвращать собственный капитал в обозримом будущем при условии эффективной деятельности, поэтому этот аспект никак не влияет на выводы о платежеспособности.

Группы показателей для анализа финансовой (бухгалтерской) отчетности

Показатели ликвидности - это уже индикаторы устойчивости организации в краткосрочной перспективе. Они показывают, может ли организация легко расплатиться с кредиторами, отвечать по своим долгам и т.д в течении года. Если показатель ниже нормативного - значит существует риск, что недовольный кредитор, который так и не получил свои деньги, подаст на организацию в суд. В худшем случае это приведет к началу процедуры банкротства предприятия.

Основными показателями ликвидности являются: показатель текущей ликвидности, показатель быстрой ликвидности и показатель абсолютной ликвидности.

Показатель текущей ликвидности является соотношением всех оборотных активов и всех текущих обязательств:

Птл = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Значение показателя демонстрирует, сколько в компании есть оборотных активов для того, чтобы погасить текущие обязательства. Нормативное значение показателя зависит от отрасли, обычно это 1,2 и выше. Значение ниже будет указывать на то, что предприятие может испытывать трудности при погашении обязательств.

Показатель быстрой ликвидности представляет собою соотношение быстрых активов и текущих обязательства:

Пбл = ( Оборотные активы – Запасы )/ Краткосрочные обязательства

Этот коэффициент является более консервативным и он не учитывает запасов, которые сложнее превратить в деньги для погашения долгов. Поэтому показатель позволяет понять платежеспособность компании в перспективы ближайших нескольких месяцев. Нормативным считается значение 0,9 и выше.

Показатель абсолютной ликвидности является соотношением денежных средств и текущих обязательств:

Пал = Денежные средства и эквиваленты / Краткосрочные обязательства

Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие способно погасить немедленно. Нормативным считается значение 0,1-0,2. Составление платежного календаря на предприятии позволит контролировать значение показателя и удерживать его в оптимальных пределах исходя из потребностей компании в деньгах.

Важная группа показателей - это показатели финансовой устойчивости. Они позволяют определить среднесрочные перспективы работы организации с учетом структуры финансирования. Большая доля собственного капитала приводит к большей финансовой независимости организации. Как результат затраты на привлечении и использования заемных средств снижаются. Кроме этого, снижаются финансовые риски. Например, при прочих равных, организация с большей суммой собственного капитала может привлечь больше заемных средств для закупки товара и сырья, стимулирования сбыта и т.д.

Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами показывает, какую долю оборотных активов компания способна профинансировать самостоятельно. Формула для расчета следующая:

Посос = Собственные оборотные средства / Оборотные активы

Положительное значение показателя указывает на способность предприятия проводить производственную и сбытовую деятельности без перебоев. Даже сокращение доступа к внешнему финансированию не остановит операционный процесс. Низкое положительное или отрицательное значение будет указывать на значительную зависимость от внешних источников, что создает некоторые риски.

Показатель финансовой автономии является соотношением собственных финансов предприятия и общей суммы пассивов:

ПФА = Собственный капитал / Пассивы

Этот коэффициент указывает на долю активов, которую компания способна профинансировать самостоятельно. Нормативное значение зависит от отрасли, обычно им выступает значение 0,4-0,6. Слишком низкое значение указывает на высокий уровень финансовых рисков и возможное банкротство в случае ограничения доступа к рынку капитала, однако слишком высокое значение будет указывать на неполное использование потенциала предприятия.

В отличие от предыдущего показателя, коэффициент финансовой устойчивости учитывает как постоянные, так и долгосрочные источники финансирования. Формула для расчета следующая:

КФУ = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Пассивы

Таким образом, значение будет указывать на долю капитала, который будет доступный в течение длительного периода времени. Высокое значение говорит об устойчивом рыночном положение в ближайшей перспективе.

Структура анализа бухгалтерской отчетности

Рис. 1. Элементы анализа бухгалтерской отчетности (Список можно сократить под конкретные цели анализа)

Ещё одна группа показателей - показатели рентабельности. Рентабельность - это не всегда основная цель работы коммерческой организации. На текущий год могут быть запланированы мероприятия повышения стоимости организации, захвата большей части рынка и т.д. Но в обычных условиях именно эти показатели свидетельствуют о эффективности работы коммерческой организации. Рентабельность активов и собственного капитала в таком случае являются критериями компетентности и профессионализма высшего менеджмента. Показатели являются следствием действий конкурентов, условий на рынке, состояния основных средств, лояльности клиентов и т.д. То есть для большинства коммерческих организаций рентабельность - это результативный показателей эффективности.

Рентабельность активов является показателем, который измеряет способность активов предприятия генерировать чистую прибыль. Этот коэффициент являет собою соотношение чистой прибыли и среднегодовой суммы активов.

РА = Чистая прибыль / Среднегодовая сумма активов * 100%

Нормативное значение зависит от отрасли. При проведении анализа рентабельности целесообразно сравнить коэффициенты этой группы со значениями конкурентов. Более высокое значение будет указывать на эффективное управление расходами, качественный менеджмент, использование резервов повышения эффективности работы и т.д.

В отличие от рентабельности активов, рентабельность собственного капитала позволяет оценить привлекательность инвестирования собственниками своих средств в деятельность предприятия.

РСК = Чистая прибыль / Среднегодовая сумма собственного капитала * 100%

Для определения нормативного значения показателя следует посмотреть на прибыльность альтернативных инструментов инвестирования, например, вложения средств в акции других компаний, открытия депозитного вклада в банке и т.д. Если рентабельность собственного капитала является более высокой, то менеджмент эффективно распоряжается средствами собственников.

Рентабельность продаж по чистой прибыли или чистая маржа приблизительно показывает на сколько увеличится чистая прибыль предприятия при увеличении уровня продаж на рубль. Формула для расчета следующая:

РПЧП = Чистая прибыль / Выручка * 100%

Более высокое значение показателя также указывает на эффективное управления расходами, качественный контроль сбытового и производственного процесса. Стоит заметить, что при значительном увеличении уровня сбыта чистая рентабельность будет расти, так как доля постоянных расходов в каждом рубле продаж будет снижаться.

Ещё одна группа показателей, которая должна быть рассмотрена в процессе финансового анализа - показатели деловой активности. Если рентабельность - это индикатор качества результата, то деловая активность - это индикатор качества процесса работы. На предприятии низкая оборотность дебиторской задолженности - пересмотри свою политику коммерческого кредитования клиентов. Низкая оборотность оборотных средств - подумай, как ускорить процесс. Большой период оборотности продукции и товаров - нужно уменьшить размер их запасов или активизировать сбытовой процесс путем применения соответствующих приемов. То есть эта группа показателей позволяет аналитику определить не только как работает предприятие, но и где находится проблема.

Оборачиваемость активов показывает объем продукции, который был произведен на каждый привлеченный рубль активов. Например, значение 2,5 будет указывать на то, что на каждый рубль активов произведено и продано 2,5 рублей продукции. Формула следующая:

ОА = Выручка / Среднегодовая сумма активов

Более высокое значение показателя будет говорить о способности предприятия эффективно управлять ограниченным объемом ресурсов.

Качественное управление запасами позволит привлекать меньше финансовых ресурсов, что экономит деньги за счет сокращения процентов к уплате. Поэтому политика управления запасами играет важную роль в реализации финансовой деятельности. Формула оборачиваемости запасов следующая:

ОЗ = Себестоимость / Среднегодовая сумма запасов

Таким образом, оборачиваемость запасов представляет собою соотношение себестоимости и среднегодовой суммы запасов.

Еще одним важным аспектом является управление дебиторской задолженностью. В основном дебиторская задолженность формируется в процессе коммерческого кредитования клиентов (например, отсрочка платежа за поставленную продукцию или услуги). Формула расчета оборачиваемости следующая:

ОДЗ = Выручка / Среднегодовая дебиторской задолженности

Низкая оборачиваемость будет говорить о том, что клиенты отвлекают средства предприятия, что приводит к дополнительным расходам на привлечение финансовых ресурсов. Высокая оборачиваемость дебиторской задолженности позволяет высвободить часть финансовых ресурсов, которые могут быть направлены на интенсификацию производственной деятельности.

Желательным этапом анализа бухгалтерской отчетности является оценка относительных показателей имущественного положения. Эти показатели могут подсказать об особенностях долгосрочной политики совершения финансовых инвестиций, роли основных средств, показать долю финансирования, которую они на себя отвлекают и т.д.

Конечно не менее важными являются показатели относительного прироста основных элементов активов, пассивов и финансовых результатов в течении периода исследования. Используя данные можно узнать о том, находится ли предприятие на этапе активного развития, деградации или стабильности. Повышение стоимости производственных средств приводит к увеличению производственного потенциала, а повышение стоимости собственного капитала - к повышению уровня благополучия собственников. Постоянное наращивания дохода в условиях сохранения стабильных цен свидетельствует о растущей рыночной силе. Поэтому эта группа показателей также важна.

Очевидно, что изучение данных бухгалтерской отчетности не сравнится с анализом управленческой отчетности, но в условиях ограниченной информации - это оптимальный путь для получения представления о состоянии организации.

Использование нашего сайта для совершения анализа бухгалтерской отчетности

Наш сайт предоставляет возможность провести анализ Вашей бухгалтерской отчетности. Все описанные показатели, а также другие, могут быть рассчитаны бесплатно. Для этого нужно только пройти быструю регистрацию и внести данные по предприятию. Кроме этого есть возможность за незначительную плату сформировать выводы и рекомендации к Вашим данным. Такие данные могут быть предоставлены инвесторам, банковским работникам, собственникам, сотрудникам предприятия, поставщикам и клиентам и т.д. Если Вы считаете, что программа по каким-то причинам не удовлетворяет Ваши потребности полностью - пишите, всегда готовы доработать, оптимизировать, переделать. Надеемся сайт будет полезен в процессе анализа. Если будут вопросы - пишите в пункт меню "Контакт" или в комментариях к статьям.

Пример анализа бухгалтерской отчетности

ОАО «Газпром космические системы» осуществляет деятельность в области создания и эксплуатации телекоммуникационных и геоинформационных систем. Предприятие разрабатывает космические телекоммуникационные системы, как для своих заказчиков, так и предоставляет соответствующие услуги. Оно действует на этом рынке в течение последних 22 лет. Анализ финансовой отчетности предприятия по предложенной выше методике позволил сформулировать следующие выводы о финансовом положении и финансовой эффективности компании.

Таблица 2. Динамика активов ОАО ГКС, млн руб.

Показатели

Год

Абсолютное отклонение, +,-

Относительное отклонение, %

2013

2014

2015

2014/ 2013

2015/ 2014

2014/ 2013

2015/ 2014

2015/ 2013

Основные средства

25311

32650

51794

7340

19144

29

58,63

104,63

Долгосрочные финансовые вложения

137

137

165

0

28

0

20,45

20,45

Отложенные налоговые активы

861

3743

5989

2882

2246

334,6

60,02

595,45

Прочие внеоборотные активы

5399

1393

1030

-4006

-362

-74,2

-26,02

-80,91

ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ ВСЕГО

31708

37923

58979

6215

21056

19,6

55,52

86,01

Запасы

152

75

142

-77

67

-50,59

89,84

-6,2

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

20

12

7

-8

-5

-39,77

-38,07

-62,7

Дебиторская задолженность

734

1633

1215

899

-418

122,55

-25,61

65,55

Денежные средства и денежные эквиваленты

2113

1897

2834

-216

937

-10,23

49,37

34,1

Прочие оборотные активы

29

108

68

79

-40

277,3

-36,86

138,22

ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ ВСЕГО

3047

3725

4266

678

541

22,24

14,54

40

Баланс

34755

41648

63245

6893

21597

19,83

51,86

81,97

Данные таблицы 2 и рисунка 1 показывают, что в течение 2013 – 2015 годов происходит рост суммы активов предприятия. Причиной такой тенденции является увеличение стоимости активов предприятия – сумма выросла на 104,52% в течение периода исследования. Стоит заметить, что это связано с дооценкой стоимости внеоборотных активов. Стоимость сложного телекоммуникационного оборудования повысилась пропорционально росту курса доллара. Таким образом, реальная добавленная стоимость не была создана, поэтому признаков эффективной деятельности предприятия в процессе анализа активов не выявлено.

динамика активов предприятия

В сфере финансирования активов наблюдается следующая тенденция:

Таблица 3. Динамика источников финансовых ресурсов ОАО ГКС, млн руб.

Показатели

Год

Абсолютное отклонение, +,-

Относительное отклонение, %

2013

2014

2015

2014/ 2013

2015/ 2014

2014/ 2013

2015/ 2014

2015/ 2013

Уставной капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

66

66

66

0

0

0

0

0

Переоценка внеоборотных активов

0

0

20210

0

20210

0

48117983,33

48117983,33

Резервный капитал

3

3

3

0

0

0

0

0

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

529

-10261

-19159

-10789

-8898

-2040,6

86,72

-3723,48

СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

598

-10192

1120

-10789

11312

-1805,01

-110,99

87,35

Долгосрочные заемные средства

30084

44746

55374

14663

10628

48,74

23,75

84,07

Отложенные налоговые обязательства

1036

1269

1382

232

114

22,43

8,96

33,4

Резервы под условные обязательства

435

287

140

-147

-147

-33,93

-51,16

-67,74

ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО

31555

46302

56897

14748

10595

46,74

22,88

80,31

Краткосрочные заемные средства

2212

4394

4747

2182

353

98,67

8,02

114,61

Кредиторская задолженность

356

1079

347

724

-732

203,52

-67,86

-2,46

Резервы предстоящих расходов и платежей

36

64

135

28

71

79,43

111,42

279,34

КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ВСЕГО

2603

5538

5229

2934

-309

112,73

-5,58

100,87

Баланс

34755

41648

63245

6893

21597

19,83

51,86

81,97

Данные таблицы 3 и рисунка 2 показывают, что происходят некоторые деструктивные процессы в компании. До начала кризиса, в 2013 году, ОАО ГКС получило кредит на следующих условиях: кредитор Bank of America, N.A., сумма кредита: 298 000 000,00 долларов США, процентная ставка по кредиту LIBOR + 3,15% годовых. Эта информация получена из годового отчета, в которым есть детальные пояснения данных финансовой отчетности.

Из-за того, что кредит был взят в долларах, обязательства компании значительно выросли, а именно сумма долгосрочных заемных средств выросла на 84,07%. Также выросла сумма процентов к уплате. При этом, компания получает значительную часть своей выручки в рублях.

Из-за этого предприятие получило убыток и сумма нераспределенной прибыли снизилось с 529 млн руб. до -19159 млн руб. То есть происходит значительная деградация предприятия, оно не способно эффективно функционировать и генерировать прибыль, а единственным источником роста собственного капитала является переоценка стоимости оборудования.

Динамика пассивов предприятия

Доля собственного капитала, как показано в рисунке 3, снизилась до 2% годовых, при том что нормативным считается значение 40% и выше.

Выявленные тенденции и явления указывают на серьезный кризис, без проведения дополнительных переговоров с кредиторами, дополнительного вложения средств акционерами или сторонними инвесторами, компания будет оглашена банкротом.

Структура пассивов предприятия

В таблице 4 показаны причины крайне низкой эффективности деятельности предприятия. Из-за изменения курса рубля значительно вырос объем процентных обязательств – на 169,98%. Также динамика курса привела к тому, что расходы по курсовым разницам по операциям в иностранной валюте выросли с 19 267 млн руб. в 2014 году до 27 329 млн руб. в 2015 году. Как результат, сумма прочих расходов значительно выросла.

Таблица 4. Динамика финансовых результатов ОАО ГКС, млн руб.

Показатели

Год

Абсолютное отклонение, +,-

Относительное отклонение, %

2013

2014

2015

2014/ 2013

2015/ 2014

2014/ 2013

2015/ 2014

2015/ 2013

Выручка

1334

2699

4071

1365

1373

102,31

50,88

205,24

Себестоимость продаж

1042

1630

2536

588

906

56,46

55,55

143,37

Валовая прибыль (убыток)

292

1068

1536

776

467

265,95

43,75

426,04

Коммерческие расходы

38

58

103

20

45

52,86

77,77

171,74

Прибыль (убыток) от продаж

254

1011

1433

757

423

297,58

41,81

463,78

Доходы от участия в других организациях

23

29

8

6

-21

24,62

-72,02

-65,13

Проценты к получению

34

41

37

7

-5

20,69

-11,81

6,44

Проценты к уплате

874

1110

2361

236

1250

26,99

112,6

169,98

Прочие доходы

4931

8513

22755

3582

14242

72,65

167,29

361,47

Прочие расходы

4202

21895

32903

17693

11009

421,1

50,28

683,12

Прибыль (убыток) до налогообложения

167

-13411

-11031

-13577

2380

-8142,07

-17,75

-6714,99

Изменение отложенных налоговых обязательств

-264

-232

-114

32

119

-12,06

-51,1

-56,99

Изменение отложенных налоговых активов

181

2882

2246

2701

-635

1491,59

-22,04

1140,78

Чистая прибыль (убыток)

84

-10761

-8898

-10845

1863

-12986,19

-17,31

-10754,96

Как результат, можно утверждать, что политика управления финансовыми рисками в компании является крайне неудовлетворительной, что привело к фактической деградации предприятия и значительному увеличению риска потери платежеспособности.

Таблица 5. Анализ ликвидности баланса ОАО ГКС

Раздел баланса

Тип

2013

2014

2015

Активы

А1 (денежные средства, эквиваленты и краткосрочные финансовые инвестиции)

2113

1897

2834

А2 (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы)

762

1741

1283

А3 (запасы и НДС по приобретенным ценностям)

172

87

150

А4 (внеоборотные активы)

31708

37923

58979

Пассивы

П1 (кредиторская задолженность и прочая краткосрочная задолженность)

391

1143

482

П2 (краткосрочные кредиты и займы)

2212

4394

4747

П3 (долгосрочные обязательства)

31555

46302

56897

П4 (собственный капитал и резервы)

598

-10192

1120

Излишек/ дефицит

А1-П1

1722

754

2352

А2-П2

-1450

-2654

-3464

А3-П3

-31383

-46215

-56747

А4-П4

31110

48115

57859

Кумулятивный излишек/ дефицит

∆АП1 = А1-П1

1722

754

2352

∆АП2=А2-П2 +∆АП1

273

-1900

-1112

∆АП3=А3-П3 + ∆АП2

-31110

-48115

-57859

∆АП4=А4-П4 + ∆АП3

0

0

0

Анализ ликвидности баланса позволил определить, что компания способна отвечать по наиболее срочным обязательствам, однако не факт, что компания сможет отвечать по долгам в течение всего года. На конец 2015 года ОАО ГКС не хватает 1112 млн руб.

Таблица 6. Показатели ликвидности ОАО ГКС

Показатели

Год

Абсолютное отклонение, +,-

2013

2014

2015

2014/ 2013

2015/ 2014

2015/ 2013

Коэффициент текущей ликвидности

1,17

0,67

0,82

-0,5

0,14

-0,35

Коэффициент быстрой ликвидности

1,11

0,66

0,79

-0,45

0,13

-0,32

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,81

0,34

0,54

-0,47

0,2

-0,27

Соотношение краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности

2,06

1,51

3,5

-0,55

1,99

1,44

Вывод о недостаточной ликвидности и платежеспособности подтверждают данные таблицы 6 и рисунка 4. Значение всех показателей находится ниже нормативного предела.

Показатели ликвидности предприятия

Отрицательные показатели собственных оборотных средств, например, коэффициента обеспечения оборотных активов собственными средствами, указывает на неспособность компании обеспечить бесперебойность деятельности своими силами. В случае ограничения доступа к внешнему рынку капитала ОАО ГКС обанкротится.

В целом показатели финансовой устойчивости говорят о высоком риске банкротства.

Таблица 7. Показатели финансовой устойчивости ОАО ГКС

Показатели

Год

Абсолютное отклонение, +,-

2013

2014

2015

2014/ 2013

2015/ 2014

2015/ 2013

Собственные оборотные средства, млн руб.

-31110

-48115

-57859

-17004

-9744

-26749

Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами

-10,21

-12,92

-13,56

-2,71

-0,64

-3,35

Маневренность собственных оборотных средств

-0,07

-0,04

-0,05

0,03

-0,01

0,02

Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов

-205,1

-641,97

-406,65

-436,88

235,33

-201,55

Коэффициент финансовой автономии

0,02

-0,24

0,02

-0,26

0,26

0

Коэффициент финансовой зависимости

58,14

-4,09

56,48

-62,23

60,56

-1,67

Коэффициент финансового левериджа

57,14

-5,09

55,48

-62,23

60,56

-1,67

Коэффициент маневренности собственного капитала

-52,05

4,72

-51,67

56,77

-56,39

0,38

Коэффициент краткосрочной задолженности

0,08

0,11

0,08

0,03

-0,02

0,01

Коэффициент финансовой устойчивости (покрытия инвестиций)

0,93

0,87

0,92

-0,06

0,05

-0,01

Коэффициент мобильности активов

0,1

0,1

0,07

0

-0,03

-0,02

Низкая оборачиваемость активов и основных средств связана с значительной долей основных средств в общей сумме активов. Деятельность компании является капиталоемкой.

Однако оборачиваемость оборотных средств и дебиторской задолженности также является неудовлетворительной. Фактически, клиенты используют средства компании в течение 125,88 дней, что приводит к необходимости дополнительного привлечения капитала для финансирования клиентов.

Таблица 8. Показатели деловой активности ОАО ГКС (показатели оборачиваемости)

Показатели

Год

Абсолютное отклонение, +,-

2014

2015

2015/ 2014

Оборачиваемость активов, коэффициент трансформации

0,07

0,08

0,01

Фондоотдача

0,09

0,1

0

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (обороты)

0,8

1,02

0,22

Период одного оборота оборотных средств (дней)

451,74

353,3

-98,43

Коэффициент оборачиваемости запасов (обороты)

14,39

23,34

8,96

Период одного оборота запасов (дней)

25,03

15,42

-9,6

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (обороты)

2,28

2,86

0,58

Период погашения дебиторской задолженности (дней)

157,84

125,88

-31,96

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (обороты)

2,27

3,56

1,28

Очевидно, что в условиях крайне низкой эффективности деятельности предприятия происходит значительная деградация. Каждый рубль активов принес 16,97 копеек чистого убытка. Нельзя предоставить экономической интерпретации показателя собственного капитала, так как сумма собственного капитала была отрицательной.

Таблица 9. Показатели рентабельности (убыточности) ОАО ГКС

Показатели

Год

Абсолютное отклонение, +,-

2014

2015

2015/ 2014

Рентабельность (пассивов) активов, %

-28,17

-16,97

11,2

Рентабельность собственного капитала, %

224,34

196,17

-28,17

Рентабельность производственных фондов, %

-36,99

-21,02

15,97

Рентабельность реализованной продукции по прибыли от продаж, %

37,46

35,2

-2,25

Рентабельность реализованной продукции по чистой прибыли, %

-398,79

-218,55

180,24

В целом проведенный анализ бухгалтерской отчетности позволил определить, что предприятие действует крайне неэффективно в течение 2013-2015 годов. Система риск-менеджмента крайне низкого качества. Предприятие не способно генерировать прибыль. Его текущее состояние неустойчивое и оно может обанкротится уже в следующем году.